焦点关注：平安银行营收提速 财富管理高增驱动估值修复

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CFi.CN讯：数据显示，平安银行2026年前三季度营收同比增长2.4%，单季增速升至3.8%；归母净利润增长2.2%，虽受减值计提增加拖累，但拨备前利润增速达2.9%，Q3更升至4.0%。财富管理手续费收入46.8亿元、同比增17.6%，代理个人基金收入大增35.6%；零售AUM达4.39万亿元，私行客户与AUM分别增长6.1%和5.2%。不良率1.05%持平，零售不良率环比下降3bp，不良净生成率显著改善，拨备覆盖率214.75%，资产质量稳健。

近期机构研报指出，营收提速主要来自息差企稳叠加其他非息收入爆发式增长(Q3同比 38.0%)，财富管理已成核心增长极。研报认为，零售贷款结构调整基本完成，中收持续高增验证模式转型成效，叠加成本收入比下降0.46个百分点，经营修复趋势明确。

研报指出，目标价13.90元对应0.56xPB，维持增持评级。当前估值仍处低位，营收回暖与中收弹性有望推动估值修复，财富管理深化和资产质量夯实构成股价上行双支撑。

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