“三中一华”继续霸榜！中信证券、中金公司、华泰证券均交卷

券商年报季里，“三中一华”的表现令市场期待。截至3月31日，中信证券(600030.SH)、中金公司(601995.SH)、中信建投(601066.SH)、华泰证券(601688.SH)均已交卷。

2021年，中信证券继续霸榜，全年实现营收765.24亿元;华泰证券379.05亿元、中金公司301.31亿元分列二、三，中信建投298.72亿元。上述4家去年归母净利润均逾百亿，中信证券以231亿元遥遥领先，中信建投则是百亿净利队伍中的“新面孔”。

与此同时，券商排位也发生了变化。中信建投2020年净利大幅跑赢中金公司后，2021年又被中金反超。2021年全年，中信建投实现归母净利润102.39亿元，低于中金的107.78亿元。中信建投净利增幅放缓，此前两年，公司年净利增幅均在七成以上，而去年这一数字仅为7.67%。

龙头券商的业绩表现、业务开展、战略规划等，是众券商布局的风向标，也透露着证券行业的转型变化。去年，“三中一华”继续发力投行、财富管理业务。

中信证券等2021年业绩表现(资料来源：东方财富choice)

净利润排名生变

延续此前三年格局，2021年，以年营收总额高低排序，位次未发生变化，排名依旧是中信证券、华泰证券、中金公司、中信建投。

4家券商的营收均实现两成以上正增长，中信证券再度展现强劲增长动力，营收同比增逾四成。

2021年的营收指标上，中信证券以765.24亿元(+40.71%)位居榜首，华泰证券以379.05亿元(+20.55%)紧随其后，中金公司301.31亿元(+27.35%)、中信建投298.72亿元(+27.93%)分列三、四位。

净利润指标则拉开差距。2021年，归母净利润排名为：中信证券以231亿元(+55.01%)排在第一，第二为华泰证券133.46亿元(+23.32%)，中金公司则以107.78亿元(+49.54%)排在第三，而中信建投得102.39亿元(+7.67%)排在第四。

2019年、2020年，中信建投净利润增长均在七成以上，2021年增速则大幅放缓。

中信建投与中金公司的业绩比拼，也出现变化。2020年，中信建投实现95.09亿元归母净利润，跑赢中金(72.07亿元)。去年前三季度，中信建投归母净利润出现同比下滑，在龙头券商中少见，曾令市场担忧。

不过，中信建投营收逼近中金公司。2020年，中信建投营收233.15亿元，直逼中金公司的236.6亿元。2021年，中金公司总营收301.31亿元，中信建投298.72亿元，两者差距已不足3亿元。

投行和财富管理成为亮点

投资银行业务和财富管理业务，是四家券商的优势业务。

2021年，注册制改革稳步推进，北交所正式开板、深交所主板与中小板合并落地，投行业务“强者恒强”的局面延续。

IPO大单方面，中信、中金成绩突出。

按上市日期，去年全年A股新股募资总额前三名是中国电信、三峡能源、百济神州。其中，中国电信募资总额479.04亿元，由中金公司、中信建投联合保荐;三峡能源由中信证券保荐;百济神州由中金公司、高盛高华联合保荐。

沪农商行、和辉光电、时代电气、大全能源等募资总额也进入年内前十。整体来看，前十大IPO，中信证券独立保荐4家，中金公司独立保荐2家、联合保荐2家，中信建投拿下1单联合保荐。

投行业务营收上，2021年，中信证券投行业务手续费净收入81.56亿元，同比增长18.52%;中金公司为70.36亿元，同比增加18.14%;华泰证券43.44亿元，同比增长19.22%。

二中信建投为4家中唯一负增长券商，去年投行手续费净收入56.31亿元，同比下滑3.85%。

财富管理也是龙头券商着力发展的领域。

记者梳理发现，华泰证券、中信证券等财富管理业务均取得进展，对总营收的贡献持续加大。

2021年，华泰证券财富管理业务营收162.87亿元，同比增加30.52%，占营收比重逾四成，毛利率增加4.66个百分点。

中金公司的财富管理客户数量、买方收费资产等指标均有提升。

去年，中金财富管理业务营收75.38亿元，同比增加34.17%，营业利润率增加4.18个百分点。截至去年年底，财富管理买方收费资产近人民币800亿元，同比大幅增长超180%，进一步确立了在财富管理业务模式和规模上的领先地位。

客户群体、高净值客户数量持续增长。截至年末，中金公司财富管理客户数量达453.51万户，较上年增长22.9%，客户账户资产总值达人民币3万亿元，较上年增长16.2%。其中，高净值个人客户数量为3.49万户，较上年增长36.2%，高净值个人客户账户资产总值达人民币8204.35亿元，较上年增长22%。

中信证券自2018年底推动的财富管理转型，也取得了进展。

中信证券称，2021年，公司财富管理收入在财富管理板块收入中的占比已提升至三成，而代理买卖证券业务收入等传统通道类收入仍保持市场占比增长。财富管理的收入来源更加多元化，进一步增强了财富管理在公司经营中的稳定器作用。

年报数据显示，客户规模较2018年末财富管理全面转型前实现了跨越式提升。截至去年年底，客户数量累计超过1200万户，托管客户资产规模合计人民币11万亿元、较2020年末增长29%。公募及私募基金保有规模超过人民币3800亿元，较2020年末增长26%。

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