三季度GDP增速超预期回落，经济供需两端下行压力均明显加大

历经疫情、汛情等多重考验，加之基数抬升影响，三季度GDP两年平均增长4.9%，较二季度回落0.6个百分点，经济供需两端下行压力均明显加大。

国务院参事室特约研究员姚景源18日在国新办吹风会上表示，经济出现回落并不意味着我国经济的内生动力不足，我国的内生动力依然强劲。要处理好阶段性矛盾、临时性问题，还得着力在结构改革、结构优化以及逆周期调节上下更大的气力。

经济回落有偶发性因素

国家统计局18日发布的数据显示，三季度GDP同比增长4.9%。但从累计看，前三季度同比增长9.8%，两年平均增长5.2%，仍稳定在合理区间。

近段时间中国经济运行中出现的大宗商品价格持续上涨、能源供需矛盾凸显、产业链供应链面临冲击等问题，进一步暴露出经济转型升级过程中长期存在的结构性矛盾。

分析经济下行的原因，姚景源表示，一是国际市场上大宗商品价格上涨。中国是世界上第一的商品进出口大国，所以国际市场上原材料大宗商品价格上涨，必然要通过进口传导到我们国内;二是我们自身阶段性的原因，比如说疫情的反复和汛情的严峻。

清华大学经济管理学院教授、清华大学中国经济社会数据研究中心主任许宪春也认为，三季度经济增速回落有多种因素。有偶发性因素，还有结构性因素，叠加在一起，所以大家感到经济下行的压力比较大。但是，应该把偶发性因素和结构性因素区分开来。偶发性因素，比如煤炭供应不足、汛情等。这些偶发性因素应该是比较容易解决的。

虽然部分主要经济指标增速有所回落，但一些细分数据显示，前三季度中国经济结构调整持续优化，发展质量效益不断提升，发展动能稳步增强。

前三季度，我国制造业增加值比重为27.4%，比上年同期提高1.1个百分点，其中规模以上高技术制造业增加值同比增长20.1%，快于全部规模以上工业;最终消费贡献率为64.8%，比上半年提高3.1个百分点，其中升级类消费和高技术产业投资较快增长。

新动能加快成长，前三季度，我国新能源汽车、工业机器人产量同比分别增长172.5%和57.8%;实物商品网上零售额同比增长15.2%，占社会消费品零售总额的比重为23.6%。

许宪春说，虽然经济的下行压力比较大，但是一些工业新产品、外贸领域的新业态新模式继续保持着比较快的增长态势。近些年来，新经济新动能对经济增长都起到了重要的带动作用。在新冠疫情之前，经济增速已经呈现出回落的走势，但是新经济新动能保持较快增长，对抑制经济增速回落起到了重要作用。

下行趋势可以稳住

“下行的趋势能不能稳住?我认为没有问题。”姚景源强调，从二季度到三季度的经济回落，要更多地看到它是短期因素。这种阶段性、短期性因素和原有结构性、周期性问题叠加在一起，显得问题更为复杂。所以要处理好阶段性矛盾、临时性问题，还得着力在结构改革、结构优化以及逆周期调节上下更大的气力。中国经济仍然保持较好的内生动力，这种回落的状态，我们可以把它稳住。

许宪春表示，四季度经济增长可以从两个方面看。一方面，经济下行的压力是存在的。一是从基数角度看，去年的经济增长前低后高，一季度GDP下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%，增速逐季回升，四季度GDP增速比较高了。6.5%的增长已经超过当前潜在增速了，这对今年四季度的经济增长构成压力。二是其他一些下行因素，例如投资，尤其是基础设施投资存在一定的下行压力。

另一方面，四季度经济还有许多支撑因素。许宪春表示，比如从消费角度看，前三季度全国居民人均消费支出实际增长15.1%，两年平均实际增长3.7%。其中两年平均增速比上半年回升0.5个百分点。同时，就业形势总体稳定;居民收入增长也比较稳定。在三大经济主体中，居民收入增长是比较稳定的。疫情防控形势总体也是稳定的，居民的消费能力和消费意愿有望继续保持回升。

国际货币基金组织(IMF)日前发布的最新一期《世界经济展望报告》显示，2021年全球经济有望持续复苏但势头趋缓，预计全年增长率为5.9%，但中国经济将增长8%。

国家统计局新闻发言人付凌晖18日在国新办新闻发布会上表示，主要国际组织预期2021年中国经济仍能保持8%左右的较高增速，这不仅高于全球平均增速，也高于主要经济体增速，体现出国际社会对中国经济增长前景看好。

业内分析，中国经济正处在向高质量发展转型的关键期，针对增速放缓的短期应急政策虽能起到立竿见影的效果，但从长远看，应将政策重心放在一揽子促进经济长期健康发展的结构性政策上，包括通过完善投融资体制改革促进提高全要素生产率。

许宪春表示，四季度专项债还有1万亿额度待发，对基础设施投资起到一定的支撑作用。央行要求下半年货币政策坚持“稳字当头”，保持流动性合理充裕，引导贷款合理增长，这将促进实体经济发展。综合来看，尽管四季度经济增长存在下行压力，但是仍然能够保持比较稳定的增长态势。

付凌晖称，我国政府在长期实践中积累了丰富的调控经验。近年来，在区间调控的基础上，加强定向调控、精准调控，完全有能力保持经济运行在合理区间，推动经济持续健康发展。当前，我国财政实力不断增强，货币政策仍然有较大空间，能够及时根据形势变化推出有力措施，促进经济稳定运行。