白酒板块表现强势 广誉远、迎驾贡酒涨停

周一早盘，白酒板块表现强势，截至发稿，广誉远、迎驾贡酒涨停，酒鬼酒、伊力特涨超6%，舍得酒业、五粮液等纷纷跟涨，贵州茅台涨2.29%，报1679.05元。

从资金流向来看，截至发稿，主力资金净流入白酒板块超27亿元，分别加仓五粮液、酒鬼酒、泸州老窖5.31亿元、4.26亿元、3.59亿元。

上周，白酒指数涨2.73%，高端白酒股整体有所回暖。

统计数据显示，上半年上市酒企合计实现收入1595.5亿元，同增21.3%，归母净利润578.8亿元，同增21.0%，收入利润符合预期。

天风证券研报指出，对于白酒板块，短期持中性谨慎的态度，认为9月中旬起是验证动销的关键时点。五粮液在短期里超预期可能性较大，下半年五粮液批价或可站稳千元，季度间增速也有持续环比提升的可能性，继续看好。当前建议关注次高端板块，预计次高端下半年仍具业绩弹性。近两周国内新增新冠确诊病例稳步下跌，建议关注中秋国庆前的备货和节日期间的动销情况及下半年次高端酒企的业绩表现。

中泰证券研报认为，从情绪扰动回归基本面驱动，名酒进入价值区间。上半年名酒业绩整体符合预期，高端稳健、次高端高弹性，且回款优于报表，业绩释放留有余粮。当前市场对白酒分歧较多，政策对情绪扰动在逐渐钝化，疫情良好控制下9月环比改善可期，短期重点跟踪中秋备货及消费情况，名酒普遍有望在中秋后完成全年任务。估值层面茅台、五粮液等估值已回落至接近2019年水平，已具备一定安全边际，次高端需关注下半年增速换挡。

华创证券研报也认为，高端白酒已到价值区间，阶段性配置区域龙头。白酒中报质量较高，收入利润兑现预期，实际现金流普遍好于报表收入，次高端演绎出扩张期弹性，高端酒和区域龙头留力明显，体现行业稳健增长，报表层面留力充足。市场节奏看，近期白酒板块估值回落明显，体现在消费白马估值中枢回落背景下，市场对行业政策不确定性的谨慎选择。